這首詞抒發(fā)了作者思念親人、懷戀故國的深情。上片追憶昔日春游之樂(lè )，放縱豪邁；下片訴說(shuō)今日漂泊之苦，沉郁頓挫。全篇以樂(lè )襯哀，巧于關(guān)合，自然流暢，感人肺腑。起首兩句追憶往昔，筆勢不凡。五陵本是西漢前期五位皇帝的陵墓，地處渭水北岸，距都城長(cháng)安不遠；當初四周居住著(zhù)許多豪門(mén)大戶(hù)，子弟習尚奢縱。后代詩(shī)文遂引為典實(shí)。此詞借“五陵”以指作者故鄉名城洛陽(yáng)，意點(diǎn)染奢華豪縱的氣氛，以映襯風(fēng)流少年的俊爽形象?！稑?lè )府詩(shī)集》有《結客少年場(chǎng)行》，題解引《樂(lè )府廣題》云：“按結客少年場(chǎng)，言少年時(shí)結任俠之客，為游樂(lè )之場(chǎng)，終而無(wú)成，故作此曲也?！痹~中“結客”二字即從此出。此處雖借鑒古人，而自抒懷抱，自具面目。首兩句定下基調，下文分三層寫(xiě)開(kāi)?！凹t纓翠帶，談笑跋馬水西頭?！眱删涑星啊敖Y客”句來(lái)，寫(xiě)朋儕相與之歡，并騎馳縱之遠，筆墨極簡(jiǎn)省，而郊次春游時(shí)那歡暢自恣的場(chǎng)面連同游人的神情卻表現得淋漓盡致。接下來(lái)是歸途中的一個(gè)小插曲：薄暮時(shí)分，詞人和他的友伴們頭戴鮮花，打馬朝城里走來(lái)，經(jīng)過(guò)桃葉渡時(shí)，酒肆的美人上前相邀。句中“桃葉”是“桃葉渡”的省稱(chēng)，地處今江蘇南京市秦淮河畔，這里是借指游冶的場(chǎng)所?！安还懿寤w去，小袖挽人留”，用倒裝句式?！安还堋钡闹髡Z(yǔ)“小袖”置后，以突出人物?！安还堋倍謱?xiě)出女子挽留之真誠與執著(zhù)，是著(zhù)力之筆，為下片抒寫(xiě)自己的戀情設下伏線(xiàn)。上片第一層極寫(xiě)其豪俊氣概，第二層則表現其兒女柔情，亦豪曠，亦纏綿，一位風(fēng)流少年的形象活脫脫如目前?！皳Q酒春壺碧，脫帽醉青樓”二句又起一層，筆墨酣暢淋漓。上句之“春壺碧”，暗寫(xiě)紅粉情意，有“吳姬壓酒勸客嘗”的意境。結句有力突現了詞人自家醉臥青樓的形象：開(kāi)懷豪飲，至酒酣耳熱之際，竟至脫帽露頂，可見(jiàn)暢快之至，亦不羈之至了。到了此處，一天的游春之樂(lè )達到高潮，作者的豪興也盡情寫(xiě)出。整個(gè)上片選取最能表現早年生活風(fēng)貌的驟馬游春一幕來(lái)敘說(shuō)，筆調歡快明朗，化前人意境于不知不覺(jué)間，妙合無(wú)限。過(guò)片三句，詞意陡轉，由昔入今，以精煉的語(yǔ)言概括出突如其來(lái)的家國變故?！俺啤痹?shī)詞里常與女子相關(guān)，如張謂詩(shī)句：“紅粉青娥映楚云”（《贈趙使君美人》）?！半]水散”用梁鼓角橫吹曲《隴頭流水歌》“隴頭流水，流離四下”句意?！豆沤駱?lè )錄》引《辛氏三秦記》曰：“隴渭西關(guān)，其陂九迥，上有清水，四注流下?！贝酥泻[著(zhù)對那位青樓女的依依別情。語(yǔ)調沉重，悲思噴涌，“驚”、“散”二字帶出作者受到震動(dòng)、無(wú)限哀愁的神態(tài)，是很醒目的。以下兩句，不假外物，直抒胸臆，充滿(mǎn)哀極痛極的勃郁之氣?！叭缃胥俱?，天涯何處可銷(xiāo)憂(yōu)?！边@近乎絕望的哀號，情感特強，因為是緊接前面力度很高的三句而來(lái)，故沒(méi)有直白淺露之感，是感情凝聚、充積以至于傾瀉的自然過(guò)程?！昂翁帯倍忠岩?jiàn)出愁懷難遣，欲告無(wú)人的苦楚。于是詞人矚目于“飛鴻舊月”。詞人問(wèn)道：飛鴻可捎來(lái)故人的音訊？明月曾是往日生活的見(jiàn)證人，如今可愿傳去心中的思念？它們把人的心緒帶向遙遠的故國，又觸發(fā)物是人非之慨。此刻，作者想到的不僅僅是個(gè)人私情，他由個(gè)人的不幸遭遇聯(lián)想到同懷國破家亡之恨的大眾。所以說(shuō)，“不知今夕煙水，都照幾人愁”兩句表明他多少意識到自己的命運始終連接著(zhù)民族的興亡，面前經(jīng)歷的是一場(chǎng)悲劇。這樣，詞的意境有了拓展。結句收縮全篇的悲愁思緒，顯出“無(wú)垂不縮”的功夫?！坝袦I看芳草，無(wú)路認西州?！蔽髦?，當是用羊曇事?！稌x書(shū)。謝安傳》載，羊曇為謝安所重，謝安扶病還都時(shí)曾過(guò)西州門(mén)，“安薨后，（羊曇）輟樂(lè )彌年，行不由西州路。嘗大醉，不覺(jué)至州門(mén)，痛哭而去?！痹~用此事，當有懷想謝安之類(lèi)賢相、慨嘆當世無(wú)人之意。南渡以來(lái)，朱敦儒無(wú)日不思念金人的統治下的故土，牽掛天各一方的親朋?？墒?，淚眼所見(jiàn)，只有遠接天際的芳草牽惹人的情思，而西州路遙不可接。這一結句亦景亦情，以沉痛之筆點(diǎn)活全篇，并使整體意境蒼勁高起，讀來(lái)似覺(jué)其千鈞之力。